为什么巴菲特称比特币一文不值和“老鼠药平方”

在伯克希尔巴菲特股东大会上，股神再次表达了对比特币的不赞成：“加密货币的最终结果将非常糟糕，因为它们不会产生与该资产相关的任何价值。” 此类资产股票的价值取决于更多的人进入市场，然后持有者以高于买入价的价格将其卖给接受订单的人。

当比特币超过 100 美元时，巴菲特说比特币是老鼠药。记者问他对比特币从 100 多美元涨到 9000 多美元有何看法。巴菲特回答：“可能是老鼠药。广场。”

当记者问及巴菲特关于虚拟货币的问题时，他表示比特币的价值是如何产生的，这类资产之所以珍贵，只是因为其稀缺性，而加密资产不会产生任何相关价值，只能等待别人以更高的价格接手。

这不是巴菲特第一次猛烈抨击比特币和虚拟货币市场。

巴菲特：远离比特币

早在 2014 年，巴菲特就在接受 CNBC 采访时警告说：“远离比特币。它基本上只是一种幻象，一种转移资金的方式。这是一种非常有效的转移资金方式，而且你可以完全匿名地进行资金转移。检查也是一种转移资金的方式。但是支票是不是因为有转移资金的能力就值很多钱？汇票可以值很多钱吗？人们也可以通过汇票转移资金。我希望比特币会是一个更好的方式转移资金，但你可以用一大堆不同的方式复制它。在我看来，比特币具有巨大内在价值的想法是个笑话。

2018 年 1 月，巴菲特预测加密货币肯定会有“坏结局”。他还在接受 CNBC 采访时表示：“我不知道糟糕的结果何时以及如何发生，但我所知道的是，如果我要购买长期看跌期权，我会购买每种加密货币的 5 年期。看跌期权。我很乐意这样做，但我不会为此付出一分钱。”

在本次股东大会召开前夕，巴菲特在接受雅虎财经采访时指出，购买加密货币不是投资，而是投机，“这没有错，如果你想赌，明天就会有人来，愿意付出更多。” . 金钱，它是一种赌博形式。它不是投资。”

为什么巴菲特拒绝投资加密货币

在深入研究巴菲特为什么不投资比特币之前，首先有必要了解巴菲特对投资的实际想法。

腾讯证券提到，巴菲特所有的投资大致分为三类：货币计价的投资、生产性资产和非生产性资产。

以货币计价的投资包括存款、货币市场基金、债券和其他类似的投资类型，它们通常是投资者“安全”的选择。

生产性资产是对股票、企业本身和出租房地产的投资。此类资产不仅具有长期升值潜力，未来还会产生其他资产价值。例如，股票除了自身价格可能上涨外，还能产生股息收入，这也是巴菲特最喜欢的投资类别。

非生产性资产包括黄金、白银和铂金等贵金属以及收藏品。投资这些资产的全部意义在于相信未来有人会以比您今天购买的价格更高的价格从您那里购买它们。今天很火的比特币等加密货币就属于这一类。

在比特币出现之前，巴菲特从未投资过黄金。

他认为黄金有两个重要缺陷。首先，黄金作为一种非生产性资产，没有“生产能力”。这意味着黄金本身不能变成更多的黄金，也不能变成任何其他价值。所以巴菲特惯用的投资方式就是买油田，能产油，买工厂，能做产品，投资股票，能产生红利。“可是，你买一盎司黄金，几百年后，还是一盎司黄金。”

他认为，黄金的第二大缺陷是缺乏实用性。虽然黄金可以加工成珠宝和其他用途，但这些不足以支持广泛的需求。甚至对于像铜和钢铁这样的非生产性资产，只要它们被广泛使用，至少可以指望需求推动价格上涨。

巴菲特今天不投资比特币的原因与黄金大致相同。在他看来，首先，比特币是一种非生产性资产，不是能够产生价值的资产。同时，比特币还没有支持广泛的用途和需求，所以它是一个“真正的泡沫”。

由于区块链游戏的稀有性和收藏价值，或者比特币等可开采的数字加密货币有限，巴菲特的人生可能无法跨过这一关。

巴菲特对收藏品的态度源于一次失败的邮票投资

虽然在很多巴菲特的成功故事中，我们经常可以看到祖父年轻时成功投资邮票等收藏品，但事实上，巴菲特本人在加入伯克希尔的 53 年里，已经投资了所有的收藏品。远离。这一切都始于 1959 年的一次失败的邮票投资。

1959年，巴菲特和他的朋友汤姆·纳普去见了投资界的大佬。两人在车上讨论了一款名为“1954 Blue Eagle”的邮票，该邮票发行后将在市场上流通，因为邮票上的鹰具有美国的象征意义，大概率会成为收藏。产品，价格飞涨。

他们认为这批邮票有10到30倍的升值空间，除去机会成本和通胀成本后，可以赚到7到25倍。一拍即合，两人购买了价值 4 美分的 200,000 张“1954 Blue Eagle”邮票。当时他花了 8,000 美元，相当于今天的 55,000 美元。

然而，20 多年后，巴菲特发现没有收藏家收集蓝鹰邮票。这枚邮票在集邮市场上没有什么特别的意义，根本没人买。他们原本期待的收藏品价值翻了一番，被无情的市场唤醒。最终，巴菲特持有的这些蓝鹰邮票不仅没有升值，反而以10%的折扣在市场上出售。

经通货膨胀调整后，他在蓝鹰邮票上损失了 4,000 美元。而他的朋友汤姆·纳普买的邮票也被砸到了他的手里，没有卖出去，所以一直拿来当邮票。

投资标的不能继续生产，只有下一批人接手才能增值。这是巴菲特永远不会做的事情。自 1982 年以来，我们再也找不到巴菲特投资艺术品和收藏品的消息。这已经在巴菲特的投资逻辑中根深蒂固。

一个简单的案例来了解为什么不投资比特币

为了说明他的观点，巴菲特曾经举了一个例子（来源：money it）。

他假设有 2 家投资机构，机构 A 和 B。机构 A 收购了当时全球所有的黄金，总价值约 9.6 万亿美元，而机构 B 收购了其他等值资产，假设所有的粮食美国产区、16 家埃克森美孚（当时世界上最赚钱的公司）和 1 万亿美元的营运资金。

巴菲特的结论是，除了机构B的资产价值长期升值，还有其他巨大的好处：农田每年可以带来2000亿美元，16家埃克森美孚每家可以赚400亿每年。以美元利润计算，这些投资每年增加 8400 亿美元，也可用于购买其他生产性资产以实现利润最大化。

股神对比特币的负面态度无疑给众多狂热分子泼了一盆冷水，但也阻挡不了目前加密货币市场的火爆趋势。这种“投资新技术”的弱点也让他错过了投资谷歌和亚马逊的机会，他本人也在去年的年会上表示遗憾。

但巴菲特从不后悔自己的投资判断，并表示未来会继续错过很多事情。

“我们永远不会购买加密货币比特币的价值是如何产生的，即使我认为我知道的东西给我带来了足够的麻烦，我为什么要买我不知道的东西？” （节拍）